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必赢彩票合买平台:2016年季度輪胎企業業績為何如此靚麗

足彩合买如果到时间还没到总金额怎么办 www.lqody.icu 發布日期:2016-05-03 來源: 海通證券 查看次數: 3635 

核心提示:2016Q1輪胎企業業績靚麗。近各輪胎上市公司相繼公布2016年一季度的業績或業績預告,其中青島雙星一季度凈利潤同比增長177,賽輪金宇公布一季度業績在8300萬元~9600萬元,同比增長160~200,陽谷華泰公布業績修正公告,2016年一季度預計盈利1561萬~1718萬元,同比增長200~230。對于輪胎企業的業績增長,各企業公告了業績增長的原因,總結來說就是兩點,一是公司管理效

  2016Q1輪胎企業業績靚麗。最近各輪胎上市公司相繼公布2016年一季度的業績或業績預告,其中青島雙星一季度凈利潤同比增長177%,賽輪金宇公布一季度業績在8300萬元~9600萬元,同比增長160%~200%,陽谷華泰公布業績修正公告,2016年一季度預計盈利1561萬~1718萬元,同比增長200%~230%。對于輪胎企業的業績增長,各企業公告了業績增長的原因,總結來說就是兩點,一是公司管理效率提升,成本控制得當;二是輪胎訂單及銷量增長。

  輪胎銷量的增長是企業業績增長的主要原因。我們認為輪胎銷量的增長主要有以下影響因素:1)美國'雙反'的影響減弱,行業開工率提升,2015年輪胎產量基數低。從企業的開工率情況來看,2月份以來整個行業半鋼胎和全鋼胎的開工率高于2015年,其中半鋼胎的開工率提升到75.67%,恢復到'雙反'前2014年的水平。2015年1月份公布'雙反'初裁結果后,2015年2月份,我國輪胎產量5200萬條,同比下滑25.86%。2015年下半年至今,輪胎企業開始,出口轉內銷、出口到其他國家、在海外建廠,'雙反'對輪胎企業的影響逐漸減弱。因此,美國'雙反'的影響減弱,行業開工率提升,2015年一季度輪胎產量基數低,是2016年一季度輪胎銷量同比大增的原因之一。2)原材料天膠價格大幅反彈,強化了輪胎經銷商補庫需求。2015年輪胎經銷商預期膠價下跌,輪胎價格不會上漲,因此保持較低的庫存,2016年2月份天膠價格短期內大幅反彈,改變市場預期,下游經銷商擔心輪胎出廠價上調,疊加春季銷售旺季,因此開始積極備貨,這是輪胎銷量增長的另一影響因素。3)下游需求有所好轉。國家統計局發布的最新數據顯示,2016年一季度房屋新開工面積2.8億平方米,同比增長19.2%。全國商品房銷售面積2.4億平方米,同比增長33.1%。國內重卡1-3月份共銷售各類車輛約14.37萬輛,比2015年同期的13.46萬輛增長7%。房地產開工面積及重卡銷量的增長帶動全鋼胎銷量的增長。4)另外,2016年2月19日,美國商務部發布公告,正式對原產于中國的卡車及公共汽車輪胎發起反傾銷反補貼調查,輪胎生產企業不排除有提前大力銷售的傾向。

  企業盈利大幅增長能否維持下去?1)天然橡膠價格上漲,輪胎終端價格普遍未提價,天膠價格反彈后,大多數輪胎企業的輪胎出廠價并沒有上調,如果在下游需求較好的時候沒有提價,后期將很難提價。企業在消耗完低價庫存后,產品的毛利有被壓縮的可能,在這種情形下規模較大的輪胎企業受益,小企業的利潤波動會比較大。2)對卡車及公共汽車輪胎的'雙反'是全年最大的風險。2015年我國卡客車輪胎出口到美國的數量接近60萬噸,占我國出口卡客車市場的1/5,在整個卡客車出口中占有重要的地位,如果2016年6月份左右美國對中國卡客車實行'雙反',勢必將對我國全鋼胎市場造成重大的影響,也是2016年影響整個輪胎行業盈利情況的最不確定的因素。

  企業如何應對才能從困境中走出來?從公司的角度來講,一是實施'中國制造2025'和'互聯網+',提高企業自動化和信息化水平,提升生產效率、降低人工成本,實現升級發展,邁向中高端制造;二是節能降耗、綠色生產,提升產品質量,提供個性化產品;三是海外建廠,在海外設立輪胎工廠,并在當地建立橡膠園和橡膠加工廠,走出去規避'雙反'。

  風險提示:經濟下行輪胎需求下滑的風險;美國對中國卡客車實施'雙反'的風險;原材料價格上漲的風險。

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